股市：新起点的故事该怎么讲？

本周三的大幅下跌并未改变投资者对中期行情的期待，随着外围市场的反弹及有色金属期货价格的大幅走高，周五投资者信心得到鼓舞。下周统计局将公布一季度宏观数据，不过市场投资者对数据可能的不佳也有了心理准备，从前三个月贷款数量看，为保增长货币已超规模投放，从另一个侧面也反应出当前宏观层面并不乐观。但我国的证券市场仍是一个新兴加转轨的市场，更多的与财政政策与货币政策的趋向相关，与上市公司的业绩有一定关联但不是最重要的，最重要的仍是流动性是否充沛。因此在宏观数据不理想之时，资金面不可能出现收紧的情况，市场不缺钱，也不缺题材，所以四月行情仍是一个多方占优的局面，而主题投资中的新能源、央企整合、科技创新及创投概念、新上海概念等均有表现的机会，而从中期角度看，银行与房地产板块仍是行情突破重要关口的主要力量。

对于下周的走势笔者认为，更多是2500点以后的故事如何讲的问题，现在钱不是问题，政策向好也不是问题，那投资者还犹豫什么呢？其实投资者多数是从众的，而行情自去年11月到现在所有能讲的故事也讲了一遍了，因此接下来是将最好听的故事继续讲下去，还是创造一个新故事开始讲。在老故事里，我觉得能继续翻出花样来讲的还是新能源主题与央企整合主题（也就是重组）这两个故事，而近期科技股中的软件类股票出现持续活跃而这种活跃已从中国软件一只扩散到浪潮软件、浙大网新、东软股份、用友软件、远光软件、海隆软件、青岛软控等一批股票之中，我觉得在资金充沛的前提下，软件小盘股的快速上涨与1999年“5.19”网络股行情有一定的相似之处，周五，清华同方、用友软件等大盘科技股的异动，显示以中国软件为先锋的小盘科技股的炒作将逐渐让位于大盘科技股的炒作，这个交接的过程大概需要一个月，因此期间，有转送股的中小板股票机会较多。如果这个故事能开讲那一定比较吸引人。

由于成交量再次回到2000亿元/日以上的水平，因此两市大盘保持震荡向上的局面是比较容易实现的，以上海来看，股指在突破2500点整数关口时才有成交突然放大的局面出现，而从本周三大银行--工商银行、中国银行、建设银行及中国石油、中国石化的表现看，似乎并未出现拉抬的迹象。这也可以从一个侧面说明，场外资金还没有充分认为行情已处于加速上强状态，并不急于全面进场，而这种判断也正是“行情在犹豫中上涨”的最好的体现。但是下周如果加速突破2500点整数关口，则翻多资金会加速进场而股指也有加速上升过程，此时投资者注意可能产生的短期风险，2460-2480点有再次出现大幅震荡的可能。而这种震荡可能出现在一季度宏观数据公布的前后，从中长线投资者角度看，如果出现大幅震荡则是又一次逢低吸纳的机会。